提振效应趋弱 螺纹钢走势延续震荡下行

　核心观点
　　螺纹钢：螺纹供需格局变化不大，棉花期货低供应、低库存给予钢价支撑，但产量将再度回升，利好效应不强，相反淡季需求持续下行，钢市基本面难言乐观，继续承压钢价，相对利好还是国内刺激政策预期，但近期提振效应趋弱，预计钢价运行逻辑仍是预期与现实博弈，短期走势延续震荡下行。
　　铁矿石：矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但供应同样在回升，供需双强局面下库存拐点已现，且粗钢压减政策抑制下中期需求承压，矿市基本面走弱预期未变，叠加高矿价引发政策调控风险，矿价同样承压，短期无宏观利好支撑下矿价震荡偏弱运行。
　　焦炭：强预期带动焦炭期价低位反弹，但中长期来看焦煤带来的成本端压力并未消散，且施工淡季和粗钢平控压力尚存，操作上建议以观望为主，中长期维持反弹抛空思路，关注后续政策端动态。
　　焦煤：宏观氛围回暖带动焦煤向上补涨，不过基本面拖累效应依然存在，操作上建议暂时观望，中长期维持反弹抛空思路，关注近期稳增长政策动态。
　　一 产业动态
　　(1)央行开展 1450 亿元逆回购操作，公开市场净投放 1430 亿元 6 月 21 日，央行进行 1450 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.90%，与此前持平。因当日有 20 亿元逆回购到期，实现净投放 1430 亿元。
　　(2)财政部：2024-2027 年减免车辆购置税规模总额将达到 5200 亿元为进一步巩固和扩大新能源汽车产业发展优势，6 月 2 日国务院常务会议要求延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，决定将新能源汽车车辆购置税减免政策延长至 2027 年年底，减免力度分年度逐步退坡，并对新能源乘用车减免车辆购置税设定减免税限额。初步估算，实行延长政策，2024—2027 年减免车辆购置税规模总额将达到 5200 亿元。
　　(3)中煤大同能源塔山煤矿 420 万吨/年生产能力核定项目获批中煤大同能源有限责任公司塔山煤矿 420 万吨/年生产能力核定项目位于晋北煤炭基地大同矿区内，行政区划隶属大同市云冈区管辖。井田面积为 8.146km2，设计开采 2、3-5 号煤层，2 号煤层已开采完，此次评价只针对开采 3-5 号煤层，剩余服务年限 20.51 年。矿井属低瓦斯矿井。该项目采用平硐开拓方式，采用综采放顶煤采煤方法，顶板管理采用全部垮落法，利用现有工业场地、风井场地、井筒及现有地面生产系统、给排水供电系统、辅助公用工程系统、环保设施等，新建矸石井下充填系统。项目总投资 9629.32 万元，其中环保投资 86 万元。